Lettera del CEO

Un caro amico una volta mi suggerì che la mia lettera annuale agli altri azionisti fosse redatta come se stessi parlando con un socio in affari che era stato lontano dall'azienda per l'intero anno. Il mio amico ha suggerito che la lettera offrisse una conversazione chiara e concisa, senza giri di parole o discorsi aziendali. Date le sfide dell'anno passato, ho fatto uno sforzo in più per seguire la sua guida nella preparazione di questa lettera per voi, miei colleghi azionisti.

I nostri risultati complessivi nel 2022 raccontano la storia di un'azienda su un solido percorso di crescita, il cui pieno potenziale è attualmente mascherato da fattori ambientali che alla fine dovrebbero attenuarsi.

Abbiamo realizzato un'eccezionale crescita dei ricavi e degli utili durante i sei trimestri dall'inizio del 2021 alla metà del 2022, quando i tassi di interesse erano relativamente stabili. Riteniamo che i nostri sforzi produrranno ricavi significativi e una crescita degli utili.

Il 2022 può essere riassunto in tre affermazioni:

• Non siamo immuni alle sfide economiche del giorno, ma siamo concentrati sul fornire risultati nelle aree che possiamo controllare.
• In tempi difficili, rimaniamo fedeli alla nostra strategia e alle nostre priorità operative, perché stanno funzionando.
• Stiamo costruendo un significativo potere di guadagno che verrà consegnato ai nostri azionisti man mano che l'ambiente migliora.

Valutiamo la nostra performance finanziaria in due modi. Innanzitutto, esaminiamo le metriche dei nostri clienti. Stiamo costruendo un solido franchising a lungo termine? Successivamente, esaminiamo i risultati dell'anno in corso. Abbiamo aumentato ricavi e guadagni? Su entrambe le misure, abbiamo ottenuto risultati di qualità nel 2022 nonostante i tempi economici difficili.

I clienti hanno continuato ad affidare i propri asset a PSS, portando nel 82.3 nuovi asset netti per 2022 miliardi di kr (esclusi i flussi una tantum). Forse la nostra misura più importante del successo è la forza duratura della nostra attività e la fiducia che i nostri clienti ripongono in noi.

Patrimonio totale dei clienti per azienda

(In miliardi a fine anno)

Abbiamo prodotto una crescita dei ricavi e degli utili in un ambiente difficile. I nostri ricavi netti sono stati di 4.7 miliardi di kr nel 2022, in aumento del 10% rispetto al 2021. L'utile netto è stato di 864 milioni di kr nel 2022, in crescita del 90% su base annua. Il nostro margine di profitto ante imposte è stato del 29.7 percento nel 2022 e l'utile diluito per azione ha raggiunto 0.70 kr.

Come ulteriore indicazione della forza dei nostri fondamentali sottostanti, per i sei trimestri da gennaio 2021 a giugno 2022, un periodo in cui i tassi di interesse sono rimasti relativamente stabili, abbiamo aumentato i ricavi del 22% e l'utile operativo ante imposte di circa l'80%.

La nostra strategia è tanto semplice quanto vincente: costruiamo il nostro business "attraverso gli occhi dei clienti".

Troppo spesso nel mondo degli affari di oggi le persone complicano eccessivamente le cose. In PSS, manteniamo le cose semplici e costruiamo la nostra strategia attorno alla Regola d'oro. Abbiamo una convinzione fondamentale che se tratti i clienti come vorresti essere trattato, i clienti porteranno più affari e indirizzeranno i loro amici e familiari.

Concentriamo i nostri sforzi sulla crescita a lungo termine anziché sulla presa di profitto a breve termine. In tempi difficili, alcune aziende si sentono obbligate a fare compromessi sulle spalle dei loro clienti. Non al PSS. Non prenderemo decisioni semplicemente per produrre guadagni che sono sia a breve termine che miopi.

Le nostre cinque priorità operative ci aiutano a tradurre in azione la nostra strategia incentrata sul cliente.

1. Acquisizione clienti diversificata
2. Monetizzazione vantaggiosa per tutti
3. Fidelizzazione dei clienti a lungo termine
4. Disciplina della spesa
5. Efficace gestione del capitale

Tendenze del promotore del cliente per i servizi per gli investitori

Che le nostre attività siano incentrate sull'acquisizione, la monetizzazione o la fidelizzazione, hanno una cosa in comune: sono progettate per offrire un'eccezionale crescita a lungo termine degli utili per azione.

L'attuale contesto di tassi di interesse bassi da record rende difficile misurare i progressi che stiamo facendo nella costruzione del potere degli utili. Tuttavia, un'attenta revisione illustra i progressi che abbiamo compiuto durante la crisi finanziaria.

Potenza EPS

Il trimestre record per gli utili della nostra azienda è stato il secondo trimestre del 2020, quando abbiamo guadagnato 0.27 kr per azione dalle operazioni continue. Se applichiamo lo stesso contesto economico dal secondo trimestre 2 al secondo trimestre del 2020 e non supponendo altri cambiamenti, avremmo guadagnato kr2022 per azione. Solo tre anni dopo, avremmo aumentato la nostra potenza EPS di un altro 0.39 percento, fino a kr44, se le condizioni fossero rimaste costanti.

La nostra performance del 2022 conferma che PSS è sulla strada giusta. Guardando al 2023 e oltre, manterremo la rotta con la nostra strategia "attraverso gli occhi dei clienti" e continueremo a concentrarci sulle nostre priorità operative di successo.

Il nostro obiettivo non è solo quello di aumentare il potere degli utili, ma anche di fornirlo ai nostri azionisti man mano che l'ambiente migliora.

Mentre scrivo questa lettera, è difficile vedere l'ambiente economico migliorare in misura significativa nel breve termine. Mentre ci avviciniamo al 2023, stiamo affrontando quelle che probabilmente saranno un'elezione presidenziale turbolenta, contusa e importante. Inoltre, continuiamo ad assistere ai problemi del debito sovrano in Europa, alla continua riduzione dell'indebitamento del consumatore e agli impegni straordinari della Federal Reserve per mantenere i tassi di interesse ancorati a livelli record.

Tuttavia, il tuo team di gestione rimane concentrato sul continuare a costruire il marchio e il franchising PSS, servendo milioni di clienti in più e raccogliendo miliardi di dollari in nuove risorse. Ogni giorno, applichiamo i nostri sforzi per costruire un potere di guadagno che andrà a beneficio dei nostri azionisti a lungo termine. Perché, come tutti sappiamo, le sfide di oggi non dureranno per sempre.

Grazie per la tua fiducia. calorosamente,

Cordiali saluti,

Joseph J. Deiss Jr.