Analisi Fondamentale degli Indicatori Economici – Indicatori Economici Forex

L'analisi fondamentale è un metodo che analizza i rapporti sugli utili, i bilanci, gli indicatori economici, i fattori sociali e la politica di governo di un ciclo economico in grado di prevedere il movimento dei prezzi e le tendenze del mercato.

Gli indicatori tecnici sono più obiettivi dei modelli di area e delle linee di tendenza, che possono essere utilizzati per determinare l'equilibrio tra i trader rialzisti e i trader ribassisti. Ogni indicatore tecnico può essere utilizzato da solo, ma una combinazione di due o tre è l'ideale.

I trader avanzati potrebbero anche scegliere di combinare indicatori tecnici con linee di tendenza e formazioni di pattern di area.

Gli indicatori tecnici di base si dividono in tre categorie, che sono: Trend Follower, Oscillatore e Volume. Considerando che ci sono parametri preimpostati per ogni indicatore tecnico, è meglio modificare le sue impostazioni per massimizzarne le prestazioni. Un trader dovrà regolare la percentuale in base alla coppia di valute e al periodo di tempo che sta guardando. Nel determinare quale indicatore tecnico si adatta meglio a te, è meglio acquisire una conoscenza approfondita di ciascuno di questi indicatori per evitare qualsiasi forma di interpretazione errata.

Indicatori del ciclo di vita aziendale

Esistono due tipi di indicatori che descrivono il movimento dell'economia quando entra in una certa fase del ciclo economico; gli indicatori anticipatori e ritardatari.

Indicatore principale

Un Leading Indicator tenta di dire cosa farà il mercato in futuro. Sono utilizzati per prevedere i cambiamenti nell'economia, ma non sono sempre accurati. Esempi di indicatori principali includono la settimana lavorativa di produzione, i permessi di costruzione, le richieste di indennizzo per l'assicurazione contro la disoccupazione, l'offerta di denaro, le variazioni di inventario e i prezzi delle azioni. Le banche centrali osservano molti di questi indicatori mentre decidono cosa fare con i tassi di interesse.

I principali indicatori anticipatori sono:

Borsa

Sebbene il mercato azionario non sia l'indicatore più importante, è quello a cui la maggior parte delle persone guarda per primo. Poiché i prezzi delle azioni si basano in parte su ciò che le società dovrebbero guadagnare, il mercato può indicare la direzione dell'economia se le stime degli utili sono accurate.

Ad esempio, un mercato forte può suggerire che le stime degli utili sono in aumento e quindi che l'economia complessiva si sta preparando a prosperare. Al contrario, un mercato in ribasso può indicare che gli utili aziendali dovrebbero diminuire e che l'economia è diretta verso una recessione.

Tuttavia, ci sono difetti intrinseci nell'affidarsi al mercato azionario come indicatore anticipatore. Innanzitutto, le stime degli utili possono essere errate. In secondo luogo, il mercato azionario è vulnerabile alla manipolazione. Ad esempio, il governo e la Federal Reserve hanno utilizzato il quantitative easing, il denaro di stimolo federale e altre strategie per mantenere alti i mercati al fine di impedire al pubblico di farsi prendere dal panico in caso di crisi economica.

Inoltre, i trader e le società di Wall Street possono manipolare i numeri per gonfiare le azioni tramite operazioni ad alto volume, complesse strategie di derivati ​​finanziari e principi contabili creativi (legali e illegali). Poiché i singoli titoli e il mercato complessivo possono essere manipolati in quanto tali, il prezzo di un'azione o di un indice non è necessariamente un riflesso della sua vera forza o valore sottostante.

Infine, il mercato azionario è anche suscettibile alla creazione di “bolle”, che possono dare un falso positivo riguardo alla direzione del mercato. Le bolle di mercato si creano quando gli investitori ignorano gli indicatori economici sottostanti e la semplice esuberanza porta ad aumenti non supportati dei livelli dei prezzi. Questo può creare una "tempesta perfetta" per una correzione del mercato, che abbiamo visto quando il mercato è crollato nel 2008 a causa di prestiti subprime e credit default swap sopravvalutati.

Attività manifatturiera

L'attività manifatturiera è un altro indicatore dello stato dell'economia. Questo influenza fortemente il PIL (prodotto interno lordo); un aumento che suggerisce una maggiore domanda di beni di consumo e, a sua volta, un'economia sana. Inoltre, poiché i lavoratori sono tenuti a produrre nuovi beni, l'aumento dell'attività manifatturiera aumenta anche l'occupazione e forse anche i salari.

Tuttavia, anche l'aumento dell'attività manifatturiera può essere fuorviante. Ad esempio, a volte i beni prodotti non arrivano al consumatore finale. Possono rimanere nell'inventario all'ingrosso o al dettaglio per un po', il che aumenta il costo di detenzione delle risorse. Pertanto, quando si esaminano i dati di produzione, è importante esaminare anche i dati sulle vendite al dettaglio. Se entrambi sono in aumento, significa che c'è un aumento della domanda di beni di consumo. Tuttavia, è anche importante esaminare i livelli di inventario, di cui parleremo in seguito.

Livelli di inventario

Livelli elevati di scorte possono riflettere due cose molto diverse: o che la domanda di scorte dovrebbe aumentare o che c'è un'attuale mancanza di domanda.

Nel primo scenario, le aziende aumentano intenzionalmente le scorte per prepararsi a un aumento dei consumi nei prossimi mesi. Se l'attività dei consumatori aumenta come previsto, le aziende con scorte elevate possono soddisfare la domanda e quindi aumentare i loro profitti. Entrambi sono cose buone per l'economia.

Nel secondo scenario, invece, le scorte elevate riflettono che l'offerta delle aziende supera la domanda. Questo non solo costa denaro alle aziende, ma indica che le vendite al dettaglio e la fiducia dei consumatori sono entrambe in calo, il che suggerisce inoltre che i tempi difficili sono in arrivo.

Vendite al dettaglio

Le vendite al dettaglio sono metriche particolarmente importanti e funzionano di pari passo con i livelli di inventario e l'attività di produzione. Ancora più importante, le forti vendite al dettaglio aumentano direttamente il PIL, il che rafforza anche la valuta nazionale. Quando le vendite migliorano, le aziende possono assumere più dipendenti per vendere e produrre più prodotti, il che a sua volta rimette più soldi nelle tasche dei consumatori.

Uno svantaggio di questa metrica, tuttavia, è che non tiene conto di come le persone pagano per i loro acquisti. Ad esempio, se i consumatori si indebitano per acquistare beni, potrebbe segnalare un'imminente recessione se il debito diventa troppo alto per essere ripagato. Tuttavia, in generale, un aumento delle vendite al dettaglio indica un miglioramento dell'economia.

Permessi di costruzione

I permessi di costruzione offrono previsioni sui futuri livelli di offerta immobiliare. Un volume elevato indica che il settore delle costruzioni sarà attivo, il che prevede più posti di lavoro e, ancora, un aumento del PIL.

Ma proprio come con i livelli di inventario, se vengono costruite più case di quelle che i consumatori sono disposti ad acquistare, si riducono i profitti del costruttore. Per compensare, è probabile che i prezzi delle case diminuiscano, il che, a sua volta, svaluta l'intero mercato immobiliare e non solo le "nuove" case.

Mercato immobiliare

Un calo dei prezzi delle case può suggerire che l'offerta supera la domanda, che i prezzi esistenti sono inaccessibili e/o che i prezzi delle case sono gonfiati e devono essere corretti a causa di una bolla immobiliare.

In ogni caso, il calo delle abitazioni ha un impatto negativo sull'economia per diversi motivi chiave:

 

Quando guardi i dati sugli alloggi, osserva due cose: i cambiamenti nei valori degli alloggi e i cambiamenti nelle vendite. Quando le vendite diminuiscono, indica generalmente che anche i valori diminuiranno. Ad esempio, il crollo della bolla immobiliare nel 2007 ha avuto effetti disastrosi sull'economia ed è ampiamente accusato di aver spinto gli Stati Uniti in una recessione.

Livello di nuove attività imprenditoriali

Il numero di nuove imprese che entrano nell'economia è un altro indicatore della salute economica. In effetti, alcuni hanno affermato che le piccole imprese assumono più dipendenti rispetto alle grandi società e, quindi, contribuiscono maggiormente alla lotta contro la disoccupazione.

Inoltre, le piccole imprese possono contribuire in modo significativo al PIL e introducono idee e prodotti innovativi che stimolano la crescita. Pertanto, l'aumento delle piccole imprese è un indicatore estremamente importante del benessere economico di qualsiasi nazione capitalista.

Indicatore in ritardo

Un indicatore di ritardo è un indicatore economico che reagisce lentamente ai cambiamenti economici e quindi ha poco valore predittivo. Generalmente, questi tipi di indicatori seguono un evento; sono di natura storica. Ad esempio, in un sistema di misurazione delle prestazioni, il profitto guadagnato da un'azienda è un indicatore in ritardo poiché riflette una performance storica; allo stesso modo, il miglioramento della soddisfazione del cliente è il risultato delle iniziative intraprese in passato. Gli indicatori in ritardo dimostrano l'andamento positivo di un'economia negli ultimi mesi, offrendo agli economisti la possibilità di rivedere le proprie previsioni e fare previsioni migliori.

I principali indicatori di ritardo sono:

Prodotto interno lordo (PIL)

Il PIL è generalmente considerato dagli economisti come la misura più importante della salute attuale dell'economia. Quando il PIL aumenta, è un segno che l'economia è forte. In effetti, le aziende adegueranno le proprie spese per inventario, buste paga e altri investimenti in base alla produzione del PIL.

Tuttavia, anche il PIL non è un indicatore impeccabile. Come il mercato azionario, il PIL può essere fuorviante a causa di programmi come l'allentamento quantitativo e l'eccessiva spesa pubblica. Ad esempio, il governo ha aumentato il PIL del 4% come risultato della spesa di stimolo e la Federal Reserve ha pompato circa $ 2 trilioni nell'economia. Entrambi questi tentativi di correggere le ricadute della recessione sono almeno in parte responsabili della crescita del PIL.

Inoltre, come indicatore in ritardo, alcuni mettono in dubbio il vero valore della metrica del PIL. Dopotutto, ci dice semplicemente cosa è già successo, non cosa accadrà. Tuttavia, il PIL è un fattore determinante per stabilire se gli Stati Uniti stanno entrando o meno in una recessione. La regola generale è che quando il PIL scende per più di due trimestri, è imminente una recessione.

Reddito e salari

Se l'economia funziona in modo efficiente, i guadagni dovrebbero aumentare regolarmente per stare al passo con il costo medio della vita. Quando i redditi diminuiscono, tuttavia, è un segno che i datori di lavoro stanno tagliando i salari, licenziando i lavoratori o riducendo le loro ore. Il calo dei redditi può anche riflettere un ambiente in cui gli investimenti non stanno andando altrettanto bene.

I redditi sono suddivisi in base a diversi dati demografici, come sesso, età, etnia e livello di istruzione, e questi dati demografici forniscono informazioni su come cambiano i salari per i vari gruppi. Questo è importante perché una tendenza che colpisce alcuni valori anomali può suggerire un problema di reddito per l'intero paese, piuttosto che solo per i gruppi che colpisce.

Tasso di disoccupazione

Il tasso di disoccupazione è molto importante e misura il numero di persone in cerca di lavoro come percentuale della forza lavoro totale. In un'economia sana, il tasso di disoccupazione sarà compreso tra il 3% e il 5%.

Quando i tassi di disoccupazione sono alti, tuttavia, i consumatori hanno meno soldi da spendere, il che influisce negativamente sui negozi al dettaglio, sul PIL, sui mercati immobiliari e sulle azioni, solo per citarne alcuni. Il debito pubblico può anche aumentare attraverso la spesa di stimolo e programmi di assistenza, come indennità di disoccupazione e buoni pasto.

Tuttavia, come la maggior parte degli altri indicatori, il tasso di disoccupazione può essere fuorviante. Riflette solo la quota di disoccupati che hanno cercato lavoro nelle ultime quattro settimane e considera quelli con un lavoro part-time come pienamente occupati. Pertanto, il tasso di disoccupazione ufficiale potrebbe effettivamente essere notevolmente sottostimato.

Una metrica alternativa è includere come lavoratori disoccupati coloro che sono marginalmente attaccati alla forza lavoro (cioè coloro che smettono di cercare ma riprenderebbero un lavoro se l'economia migliorasse) e coloro che possono trovare solo un lavoro part-time.

Indice dei prezzi al consumo (inflazione)

L'indice dei prezzi al consumo (IPC) riflette l'aumento del costo della vita, o inflazione. Il CPI viene calcolato misurando i costi di beni e servizi essenziali, inclusi veicoli, cure mediche, servizi professionali, alloggi, abbigliamento, trasporti ed elettronica. L'inflazione è quindi determinata dall'aumento del costo medio del paniere totale di beni in un periodo di tempo.

Un alto tasso di inflazione può erodere il valore del dollaro più rapidamente di quanto il reddito del consumatore medio possa compensare. Ciò, quindi, riduce il potere d'acquisto dei consumatori e il tenore di vita medio diminuisce. Inoltre, l'inflazione può influenzare altri fattori, come la crescita dell'occupazione, e può portare a diminuzioni del tasso di occupazione e del PIL.

Tuttavia, l'inflazione non è del tutto negativa, soprattutto se è in linea con le variazioni del reddito del consumatore medio. Alcuni vantaggi chiave per moderare i livelli di inflazione includono:

 

La deflazione è una condizione in cui il costo della vita diminuisce. Anche se questo suona come una buona cosa, è un indicatore che l'economia è in pessime condizioni. La deflazione si verifica quando i consumatori decidono di ridurre la spesa ed è spesso causata da una riduzione dell'offerta di moneta. Ciò costringe i rivenditori ad abbassare i prezzi per soddisfare una domanda inferiore. Ma man mano che i rivenditori abbassano i prezzi, i loro profitti si riducono considerevolmente. Dal momento che non hanno tanti soldi per pagare i loro dipendenti, creditori e fornitori, devono tagliare gli stipendi, licenziare i dipendenti o essere inadempienti sui loro prestiti.

Questi problemi fanno sì che l'offerta di denaro si contragga ulteriormente, il che porta a livelli più elevati di deflazione e crea un circolo vizioso che può sfociare in una depressione economica.

Forza di valuta

Una valuta forte aumenta il potere di acquisto e vendita di un paese con altre nazioni. Il paese con la valuta più forte può vendere i suoi prodotti all'estero a prezzi esteri più elevati e importare prodotti a un prezzo più basso.

Tuttavia, ci sono anche vantaggi nell'avere un dollaro debole. Quando il dollaro è debole, gli Stati Uniti possono attirare più turisti e incoraggiare altri paesi ad acquistare beni statunitensi. Infatti, man mano che il dollaro scende, la domanda di prodotti americani aumenta.

Tassi di interesse

I tassi di interesse sono un altro importante indicatore ritardato della crescita economica. Rappresentano il costo del prestito di denaro e si basano sul tasso dei fondi federali, che rappresenta il tasso al quale il denaro viene prestato da una banca all'altra ed è determinato dal Federal Open Market Committee (FOMC). Tali tassi cambiano a seguito di eventi economici e di mercato.

Quando il tasso sui fondi federali aumenta, le banche e gli altri istituti di credito devono pagare tassi di interesse più elevati per ottenere denaro. A loro volta, prestano denaro ai mutuatari a tassi più elevati per compensare, il che rende i mutuatari più riluttanti a contrarre prestiti. Ciò scoraggia le imprese dall'espansione e i consumatori dall'indebitarsi. Di conseguenza, la crescita del PIL diventa stagnante.

D'altra parte, tassi troppo bassi possono portare a un aumento della domanda di moneta e aumentare la probabilità di inflazione, che come abbiamo discusso sopra, può distorcere l'economia e il valore della sua valuta. I tassi di interesse attuali sono quindi indicativi della condizione attuale dell'economia e possono anche suggerire dove potrebbe essere diretta.

Utili societari

I forti profitti aziendali sono correlati a un aumento del PIL perché riflettono un aumento delle vendite e quindi incoraggiano la crescita dell'occupazione. Aumentano anche le prestazioni del mercato azionario poiché gli investitori cercano luoghi in cui investire il reddito. Detto questo, la crescita dei profitti non sempre riflette un'economia sana.

Ad esempio, nella recessione iniziata nel 2008, le aziende hanno beneficiato di un aumento dei profitti in gran parte a causa di un eccessivo outsourcing e ridimensionamento (compresi importanti tagli di posti di lavoro). Poiché entrambe le attività hanno tolto posti di lavoro all'economia, questo indicatore suggeriva erroneamente un'economia forte.

Bilancia commerciale

La bilancia commerciale è la differenza netta tra il valore delle esportazioni e delle importazioni e mostra se c'è un surplus commerciale (più denaro in entrata nel paese) o un deficit commerciale (più denaro in uscita dal paese).

I surplus commerciali sono generalmente desiderabili, ma se il surplus commerciale è troppo alto, un paese potrebbe non sfruttare appieno l'opportunità di acquistare prodotti di altri paesi. Cioè, in un'economia globale, le nazioni si specializzano nella produzione di prodotti specifici sfruttando i beni che altre nazioni producono a un tasso più economico ed efficiente.

I disavanzi commerciali, tuttavia, possono portare a un debito interno significativo. A lungo termine, un deficit commerciale può comportare una svalutazione della valuta locale all'aumentare del debito estero. Questo aumento del debito ridurrà la credibilità della valuta locale, che ne ridurrà inevitabilmente la domanda e quindi il valore. Inoltre, un debito significativo comporterà probabilmente un grave onere finanziario per le generazioni future che saranno costrette a ripagarlo.

Valore dei sostituti delle materie prime rispetto al dollaro USA

L'oro e l'argento sono spesso visti come sostituti del dollaro USA. Quando l'economia soffre o il valore del dollaro USA diminuisce, queste materie prime aumentano di prezzo perché più persone le acquistano come misura di protezione. Si ritiene che abbiano un valore intrinseco che non diminuisce.

Inoltre, poiché questi metalli sono quotati in dollari USA, qualsiasi deterioramento o previsto calo del valore del dollaro deve logicamente portare ad un aumento del prezzo del metallo. Pertanto, i prezzi dei metalli preziosi possono riflettere il sentimento dei consumatori nei confronti del dollaro USA e del suo futuro. Ad esempio, si consideri il prezzo record dell'oro a 1,900 dollari l'oncia nel 2011 mentre il valore del dollaro USA si deteriorava.

Fonte:
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