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Nozioni di base sul mercato degli ETF
Cos'è un Exchange Traded Fund (ETF)?
Un Exchange Traded Fund (ETF) è un fondo di investimento che detiene attività come azioni, materie prime, obbligazioni o valute estere.
Un ETF viene negoziato come un'azione durante la giornata di negoziazione a prezzi fluttuanti. Spesso seguono indici, come il Nasdaq, l'S&P 500, il Dow Jones e il Russell 2000. Gli investitori in questi fondi non possiedono direttamente gli investimenti sottostanti, ma hanno invece un diritto indiretto e hanno diritto a una parte dei profitti e valore residuo in caso di liquidazione del fondo. Le loro quote di proprietà o interessi possono essere facilmente acquistate e vendute sul mercato secondario.
Quali sono i diversi tipi di ETF?
Esistono molti tipi di Exchange Traded Fund. Alcuni degli ETF più comuni includono:
ETF azionario
Questi detengono un particolare portafoglio di azioni o azioni e sono simili a un indice. Possono essere trattate come normali azioni in quanto possono essere vendute e acquistate per un profitto e sono scambiate in borsa per tutto il giorno di negoziazione.
Indice ETF
Questi imitano un indice specifico, come l'indice S&P 500. Possono coprire settori specifici, classi specifiche di azioni o azioni di mercati esteri o emergenti.
ETF obbligazionario
È un fondo negoziato in borsa che è specificamente investito in obbligazioni o altri titoli a reddito fisso. Possono essere focalizzati su un particolare tipo di obbligazioni o offrire un portafoglio ampiamente diversificato di obbligazioni di diverso tipo e con date di scadenza variabili.
ETF su materie prime
Contiene beni fisici, come beni agricoli, risorse naturali o metalli preziosi. Alcuni fondi negoziati in borsa delle materie prime possono detenere una combinazione di investimenti in una merce fisica insieme ai relativi investimenti azionari: ad esempio, un ETF sull'oro potrebbe avere un portafoglio che combina la detenzione di oro fisico con azioni di società di estrazione dell'oro.
ETF su valuta
Questi sono investiti in un'unica valuta o in un paniere di varie valute e sono ampiamente utilizzati dagli investitori che desiderano ottenere un'esposizione al mercato dei cambi senza negoziare direttamente futures o il mercato forex. Questi fondi negoziati in borsa di solito seguono le valute internazionali più popolari, come il dollaro USA, il dollaro canadese, l'euro, la sterlina britannica e lo yen giapponese.
ETF inverso
Un inverse exchange traded fund viene creato utilizzando vari derivati per ottenere profitti tramite vendite allo scoperto quando si verifica un calo del valore di un gruppo di titoli o di un ampio indice di mercato.
ETF gestito attivamente
Questi ETF vengono gestiti da un gestore o da un team di investimento che decide l'allocazione del portafoglio di attività. Poiché sono gestiti attivamente, hanno tassi di rotazione del portafoglio più elevati rispetto, ad esempio, ai fondi indicizzati.
ETF con leva
Fondi negoziati in borsa che consistono principalmente in derivati finanziari che offrono la possibilità di sfruttare gli investimenti e quindi potenzialmente amplificare i guadagni. Questi sono in genere utilizzati dai trader che sono speculatori che cercano di sfruttare le opportunità di trading a breve termine nei principali indici azionari.
ETF immobiliare
Si tratta di fondi investiti in fondi di investimento immobiliare (REIT), società di servizi immobiliari, società di sviluppo immobiliare e titoli garantiti da ipoteca (MBS). Possono anche detenere beni immobili reali, compresi qualsiasi cosa, da terreni non edificati a grandi proprietà commerciali.
Quali sono i vantaggi di investire in un ETF?
Ci sono molti vantaggi nell'investire in un Exchange Traded Fund, inclusi i seguenti
Costi di transazione e commissioni inferiori: gli ETF hanno in genere rapporti di spesa notevolmente inferiori rispetto a un fondo comune di investimento comparabile. Ciò è in parte dovuto alla loro natura negoziata in borsa, che pone i costi tipici sui broker o sulla borsa, rispetto a un fondo comune che deve sostenere il costo in aggregato.
Accessibilità ai mercati: gli ETF hanno portato all'avvento dell'esposizione a classi di attività a cui in precedenza era difficile accedere per i singoli investitori al dettaglio, come azioni e obbligazioni dei mercati emergenti, lingotti d'oro o altre materie prime, mercato dei cambi (forex) e criptovalute. Poiché un fondo negoziato in borsa può essere venduto allo scoperto e con margini o leva finanziaria, può offrire opportunità di utilizzare strategie di trading sofisticate.
Trasparenza: gli hedge fund e persino i fondi comuni di investimento operano in modo poco trasparente rispetto all'ETF. Hedge fund, investitori istituzionali e fondi comuni di investimento di solito riportano le loro partecipazioni solo su base trimestrale, lasciando gli investitori senza un'idea se il fondo sta seguendo la sua strategia di investimento dichiarata e gestendo adeguatamente i rischi. Al contrario, gli ETF generalmente divulgano i loro portafogli giornalieri, il che aiuta l'investitore a mantenere una migliore consapevolezza di come esattamente viene investito il suo denaro.
Liquidità e rilevamento del prezzo: poiché possono essere acquistati o venduti nei mercati secondari durante il giorno, gli ETF sono più liquidi dei fondi comuni di investimento, che possono essere acquistati o venduti solo al prezzo di chiusura di fine giornata. Di solito vengono scambiati vicino al loro vero valore patrimoniale netto, poiché il loro meccanismo di creazione/rimborso bilancia costantemente gli arbitraggi nei prezzi, riportando continuamente il prezzo delle azioni ETF al valore equo di mercato.
Efficienza fiscale: in generale, al netto delle imposte, gli ETF rappresentano un grande vantaggio rispetto ai fondi comuni di investimento per due motivi principali. In primo luogo, gli ETF riducono il turnover del portafoglio e offrono la possibilità di evitare plusvalenze a breve termine (che comportano aliquote fiscali elevate) effettuando rimborsi in natura. In secondo luogo, gli ETF possono superare le regole che vietano di vendere e realizzare (pretendere) una perdita su un titolo se un titolo molto simile viene acquistato entro una finestra di 30 giorni.
Svantaggi degli Exchange Traded Fund
Nonostante i vantaggi sopra menzionati, l'ETF incontra anche alcune sfide.
Ad esempio, forniscono una maggiore esposizione a classi di attività precedentemente non presidiate che potrebbero comportare rischi con cui gli investitori azionari potrebbero non avere familiarità. La facilità di accesso può essere dannosa per il pubblico in generale se presa alla leggera. Alcuni esempi sofisticati come gli ETF alternativi comportano strutture di portafoglio complesse o sconosciute, trattamenti fiscali o rischi di controparte, che richiedono una comprensione più profonda delle attività sottostanti.
Inoltre, gli ETF comportano costi di transazione che dovrebbero essere attentamente considerati nel processo di creazione del portafoglio, come spread denaro/lettera e commissioni.
Chi sono i partecipanti autorizzati a un ETF?
Una caratteristica unica di un Exchange Traded Fund è che ha partecipanti autorizzati che aiutano a facilitare il mercato delle quote di fondi.
In base alle direttive normative, i partecipanti autorizzati (AP) sono designati per creare e riscattare ETF. Gli AP sono grandi istituzioni finanziarie che hanno un enorme potere d'acquisto e market maker, come: grandi broker-dealer, banche e società di investimento. Nel creare il fondo, gli AP assemblano il portafoglio richiesto di componenti di attività e consegnano il paniere al fondo in cambio di un numero di azioni ETF di nuova creazione. Quando si presenta la necessità di riscatto, gli AP restituiscono le azioni ETF al fondo e ricevono il paniere di portafoglio. I singoli investitori possono partecipare utilizzando un broker al dettaglio che opera nel mercato secondario.
Fonti: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
